< meer vragen en antwoorden over ‘due diligence onderzoek’

Hoe vermijd ik verrassingen bij afronding van een transactie?

Wellicht ken je de verhalen over succesvolle transactieprocessen die geëindigd zijn met een bittere nasmaak? Ook komt het voor dat transactieprocessen in een laat stadium beëindigd worden, omdat er discussies zijn omtrent de interpretatie van werkkapitaal en netto schuld. Ter voorkoming van onaangename verrassingen en stressvolle onenigheid, kunnen wij jou adviseren omtrent het werkkapitaal afrekeningsmechanisme.

Werkkapitaal verrekening

Bij een overname wordt verwacht dat de verkoper een zeker niveau van werkkapitaal overdraagt aan de koper. Dit voorkomt dat een verkoper haar debiteuren vervroegd incasseert of betalingen aan crediteuren uitstelt. De verkoper en koper moeten overeenstemming bereiken over het gewenste/normale werkkapitaal niveau (working capital target). En over de definitie van het werkkapitaal, op te nemen in de koopovereenkomst.

Regelmatig komt het voor dat verkoper en koper wachten tot het einde van het overnameproces om tot overeenstemming te komen over het werkkapitaal. Het aanwezige werkkapitaal kan tot een significante aanpassing van de definitieve koopsom leiden. De enige manier om op het laatst vervelende verrassingen te voorkomen is aan het begin van de transactie meer tijd te besteden aan het werkkapitaal.

Wij adviseren jou aangaande het werkkapitaal, dit betreft onder andere:

• analyse van de trends in het werkkapitaal
• assistentie bij het bepalen van het gewenste werkkapitaal niveau (working capital target)
• assistentie bij het opstellen van de bepalingen aangaande het werkkapitaal in de koopovereenkomst, zodat deze eenduidig en helder zijn
• het berekenen van het werkkapitaal op closing
• review van het netto-werkkapitaal, zoals initieel opgesteld door de verkoper
• assisteren met de post-closing review van het werkkapitaal en helpen bij het oplossen van geschillen

Vermijd vervelende verrassingen bij de afronding van jouw transactie. Schakel op tijd een specialist in.